Headline.co.id, Jakarta ~ Pengembangan Renminbi Clearing Bank perlu diiringi pendalaman pasar keuangan dan diversifikasi pembiayaan agar dapat mendukung ketahanan rupiah. Kepala Ekonom PT Trimegah Sekuritas Indonesia Tbk, Fakhrul Fulvian, menyampaikan hal itu dalam keterangannya di Jakarta, Jumat (13/11/2026). Infrastruktur kliring renminbi (RMB) tersebut memfasilitasi kliring, penyelesaian transaksi, dan penyediaan likuiditas untuk transaksi lintas negara, khususnya Indonesia dan Tiongkok. Menurut Fakhrul, fasilitas ini dapat membuka transaksi langsung rupiah-RMB, tetapi dampaknya bergantung pada likuiditas, biaya, dan tingkat pemanfaatannya.
Fakhrul menilai pengembangan Local Currency Transaction (LCT) dan infrastruktur kliring RMB perlu menjadi bagian dari strategi yang lebih luas untuk memperkuat ketahanan eksternal Indonesia, bukan hanya untuk mengubah mata uang pembayaran perdagangan.
“Manfaatnya bukan hanya menyederhanakan pembayaran perdagangan, tetapi juga membuka peluang pendalaman pasar valuta asing dan pembiayaan internasional,” ujar Fakhrul.
Konten ini adalah Iklan dari Platform MGID. Headline.co.id tidak terkait dengan materi konten ini.
RMB Clearing Bank dan efisiensi transaksi rupiah-RMB
Dalam mekanisme konvensional tertentu, pelaku usaha perlu mengonversi rupiah ke dolar Amerika Serikat (AS) sebelum menukarkannya menjadi RMB. Transaksi langsung rupiah-RMB berpotensi memangkas tahapan tersebut sehingga biaya dan risiko valuta asing dapat ditekan.
Namun, besarnya manfaat bergantung pada ketersediaan likuiditas, daya saing biaya transaksi, serta penggunaan fasilitas oleh perbankan dan dunia usaha. “Dengan semakin banyak transaksi yang dilakukan langsung menggunakan rupiah dan RMB, kebutuhan dolar sebagai mata uang perantara berpotensi berkurang. Namun, efektivitasnya bergantung pada ketersediaan likuiditas, biaya transaksi, dan seberapa besar pelaku usaha benar-benar menggunakan mekanisme tersebut,” jelas Fakhrul.
Ia menegaskan, transaksi mata uang lokal bukan berarti Indonesia meninggalkan dolar AS. Mata uang itu tetap penting dalam perdagangan internasional, pembayaran kewajiban eksternal, dan pasar keuangan global. Diversifikasi bertujuan memperluas pilihan dan mengurangi ketergantungan berlebihan pada satu mata uang, bukan menggantikan dolar AS sepenuhnya.
RMB Clearing Bank juga tidak serta-merta membuat rupiah menguat atau kebal terhadap perubahan suku bunga Federal Reserve (The Fed). Tekanan terhadap rupiah masih dipengaruhi imbal hasil obligasi global, arus investasi portofolio, pembayaran utang luar negeri, dan likuiditas internasional. Perubahan suku bunga dan imbal hasil aset negara maju dapat mendorong investor menyesuaikan alokasi dana, sehingga memengaruhi rupiah meskipun sebagian perdagangan beralih ke mata uang lokal.
“Kita harus membedakan ketergantungan terhadap dolar sebagai mata uang transaksi dan ketergantungan terhadap dolar dalam sistem keuangan global. LCT membantu mengurangi yang pertama, tetapi pengaruh The Fed melalui global financial cycle tetap harus dikelola dengan kebijakan makroekonomi yang kredibel,” ujar Fakhrul.
Perbankan perlu memperkuat likuiditas dan lindung nilai
Pengembangan infrastruktur RMB, menurut Fakhrul, perlu berjalan bersama penguatan fundamental ekonomi, pengelolaan neraca pembayaran, dan pendalaman pasar keuangan domestik. Importir, eksportir, serta perusahaan yang memiliki hubungan dagang dan investasi dengan Tiongkok atau kewajiban pembiayaan dalam RMB berpotensi mendapat efisiensi pembayaran dan pilihan pengelolaan valuta asing yang lebih beragam.
Agar manfaatnya meluas, bank tidak cukup hanya menjadi saluran pembayaran. Perbankan perlu meningkatkan kemampuan menyediakan likuiditas, mengelola risiko valuta asing, dan mengembangkan pembiayaan serta instrumen lindung nilai. Fakhrul berharap bank-bank yang tergabung dalam Himpunan Bank Milik Negara (Himbara) ikut mengembangkan pasar RMB melalui penguatan kapasitas treasury, akses likuiditas internasional, dan layanan pembiayaan bagi sektor riil.
Kedalaman pasar juga perlu ditopang transaksi antarbank, instrumen pasar uang, foreign exchange swap, serta fasilitas hedging atau lindung nilai. Keberhasilan tidak hanya dinilai dari kenaikan volume transaksi. Pasar yang matang harus mampu menyerap transaksi besar tanpa memicu pelebaran selisih kurs jual-beli (spread) atau lonjakan biaya likuiditas secara berlebihan.
Strategi pembiayaan internasional hingga 2027
Fakhrul menilai LCT berpotensi memperluas sumber pembiayaan internasional. Kebutuhan itu semakin relevan ketika perubahan alokasi investor global, termasuk yang berkaitan dengan evaluasi indeks pasar oleh Morgan Stanley Capital International (MSCI), dapat memengaruhi arus investasi portofolio ke Indonesia.
Meski demikian, RMB Clearing Bank tidak secara langsung menggantikan dana investasi yang berpotensi keluar dari pasar saham. Infrastruktur itu lebih tepat dipandang sebagai fondasi untuk mengembangkan jalur pembiayaan internasional yang beragam. “Kita membutuhkan lebih banyak jalur masuk modal asing untuk memperkuat neraca pembayaran,” katanya.
Koordinasi Bank Indonesia (BI) dan Kementerian Keuangan dinilai penting. BI berperan memperkuat infrastruktur transaksi, likuiditas, dan kedalaman pasar valuta asing. Kementerian Keuangan dapat mendukung diversifikasi pembiayaan pemerintah dan memperluas basis investor internasional. Dengan koordinasi tersebut, stabilitas rupiah diharapkan tidak hanya bertumpu pada intervensi valuta asing, tetapi juga pada strategi pembiayaan dan penguatan ketahanan eksternal.
Dalam jangka menengah hingga 2027, Fakhrul mendorong pengembangan LCT melalui tiga tahapan: meningkatkan efisiensi transaksi perdagangan, memperdalam pasar uang dan valuta asing, serta memperluas pembiayaan internasional. Tahap awal berfokus pada perluasan penggunaan mata uang lokal dengan negara mitra. Selanjutnya, instrumen lindung nilai, pertukaran valuta asing, dan pembiayaan dalam mata uang mitra diharapkan membantu perbankan dan pelaku usaha mengelola risiko. Pada tahap lanjutan, kerja sama mata uang lokal dapat diintegrasikan dengan intermediasi keuangan internasional untuk memperluas akses lembaga keuangan domestik terhadap pendanaan global.
Indikator keberhasilannya mencakup penurunan biaya transaksi, peningkatan likuiditas pasar, ketersediaan instrumen lindung nilai, partisipasi aktif perbankan nasional, dan diversifikasi sumber pembiayaan eksternal. Pengembangan pasar RMB juga dapat membuka peluang diversifikasi instrumen cadangan devisa, tetapi komposisinya tetap perlu mempertimbangkan keamanan aset, likuiditas, dan kebutuhan pembayaran eksternal Indonesia.
“Yang ingin kita capai bukan sekadar menggunakan lebih sedikit dolar dalam perdagangan, tetapi membangun sistem keuangan yang lebih dalam dan kemampuan memperoleh pembiayaan internasional yang lebih beragam,” ujar Fakhrul. Ia menambahkan, “Pada akhirnya, ketahanan rupiah tidak hanya ditentukan oleh mata uang apa yang kita gunakan untuk bertransaksi, tetapi oleh kemampuan Indonesia menghasilkan devisa, menarik modal internasional, dan mengelola risiko eksternal. RMB Clearing Bank merupakan langkah penting untuk membangun fondasi tersebut.”
Dukung jurnalis Headline.co.id secara gratis Atau Berkontribusi Traktir KopiUntuk pengembangan Headline Media
Gambar tidak dapat dimuat.
